Witaj, świecie!

Myślę, że moje pierwsze wpisy zdołały zainteresować Cię alternatywną formą bezpośredniego inwestowania w nieruchomości, jaką są REIT-y. Na pewno przeszło Ci przez myśl, czy w Polsce także działają tego typu firmy i jakie nieruchomości mają one w swoim portfolio. Choć polscy inwestorzy wciąż oczekują na ustawę umożliwiającą tworzenie polskich REIT-ów, nie oznacza to, że na rodzimym rynku nie działają podmioty tego typu. Wiele zagranicznych firm posiada w Polsce nieruchomości komercyjne, wśród których znajdują się także REIT-y. W dzisiejszym wpisie postaram się Wam pokazać, że byliście bliżej tej formy inwestowania, niż mogliście przypuszczać.!

REIT-y w polskim ustawodawstwie

Pomimo tego, że prace nad stworzeniem polskich REIT-ów zostały rozpoczęte już w roku 2016, do dnia dzisiejszego doczekaliśmy się jedynie projektu ustawy z września 2018 roku, która miała wprowadzić do polskiego prawa Firmy Inwestujące w Najem Nieruchomości (FINN). Inwestycje FINN-ów został ograniczone w projekcie jedynie do nieruchomości mieszkaniowych, jednak mimo wszystko byłby to niewątpliwie krok w dobra stronę. Niestety, prace nad ustawą zostały porzucone w 2021 roku, co sprawia, że polscy inwestorzy muszą polegać na spółkach zagranicznych.

Dotknąć swojej inwestycji

Wiele osób inwestujących bezpośrednio w nieruchomości argumentuje, że można je po prostu dotknąć, w przeciwieństwie do akcji czy obligacji. Trudno nie zgodzić się z tą perspektywą. Jednakże tym wpisem chciałbym Wam pokazać, że również inwestując w REIT-y, można „dotknąć” swojej inwestycji, nawet w Polsce. Analizując sprawozdania finansowe tych spółek, można natrafić na informacje dotyczące nieruchomości położonych nad Wisłą. Poniżej przedstawiam kilka przykładów, do których udało mi się dotrzeć.

Galerie handlowe

W poprzednim wpisie omawialiśmy różne sektory, w których działają REIT-y. Jednakże te związane ze sprzedażą detaliczną niewątpliwie stanowią najliczniejszą grupę. W związku z tym, oraz z faktem, że większość z nas chociaż raz zrobiła zakupy w galerii handlowej, te obiekty poruszymy w pierwszej kolejności.

Zacznijmy od notowanego na paryskiej giełdzie, francuskiego REIT-u Unibail-Rodamco-Westfield SE (URW). Francuskim firmom tego typu poświećmy pewnie kiedyś osobny wpis jednak. Dla dociekliwych dodam jedynie, że jeśli chcecie poczytać więcej REIT-ach we Francji to powinniście szukać SIIC (Sociétés d’Investissement Immobilier Cotées).

Unibail-Rodamco-Westfield posiada w Polsce 6 centrów handlowych, z których 5 zlokalizowanych jest w Warszawie, a jedno we Wrocławiu. Poniżej znajdziesz listę tych obiektów:

• Złote Tarasy
• Galeria Wileńska
• Galeria Mokotów
• Centrum Handlowe Ursynów
• Centrum Handlowe Arkadia
• Wroclavia

Kolejnym francuskim SIIC-em działającym w Polsce jest Klepierre (LOIM), którego akcje również można nabyć na paryskim parkiecie. Spółka ta może pochwalić się 4 obiektami na terenie naszego kraju:

• Lublin Plaza
• Poznań Plaza
• Sadyba Best Mall
• Rybnik Plaza

Nie wiem, czy kiedykolwiek byłeś w którejś z tych galerii handlowych, ale chyba nie przyszło Ci do głowy, stojąc w kolejce do kasy, że możesz pośrednio uczestniczyć w zyskach z tego „zakupowego szaleństwa”.

Markety budowlane

Nie tylko zakupy w centrach handlowych, ale także wybór farby do przedpokoju czy nowej lampy do pokoju dziecięcego może być związany z inwestowaniem w REIT-y. Notowana na nowojorskiej giełdzie spółka W.P. Carey (WPC) posiada w Polsce aż 40 nieruchomości, z czego 26 z nich to markety budowlane OBI.

OBI w naszym kraju posiada 61 otwartych sklepów, co oznacza, że ponad 40% wszystkich marketów działających w Polsce pod tą marką jest wynajmowanych od W.P. Carey. Według informacji zawartych w sprawozdaniu tej spółki za czwarty kwartał 2023 roku, roczny czynsz za najem tych obiektów wynosił ponad 24,8 miliona dolarów. Więc gdy następnym razem będziesz się zastanawiał w sklepie: „Co te panele takie drogie?”, wiedz, że na pewno jakiś akcjonariusz REIT-u właśnie otrzymał swoją dywidendę.

Logistyka

Na koniec nie sposób nie wspomnieć o centrach logistycznych i magazynach. Jest to rodzaj nieruchomości, który może być najtrudniej „dotknąć” potencjalnemu inwestorowi, lecz obiektów przemysłowych na terenie Polski będących w rękach Industrial REITs jest mnóstwo. Nie będziemy ich tutaj wymieniać, bo kolejne 20 minut musiałbyś czytać tylko o tym. Wspomnę tylko krótko o dwóch REIT-ach, które reprezentują ten sektor w naszym kraju.

Pierwszy przedstawiciel z Wielkiej Brytanii w naszym zestawieniu to SEGRO plc (SGRO), spółka notowana na giełdzie w Londynie. Firma posiada 18 centrów logistycznych w Polsce. Drugi na naszej liście to kolejny przedstawiciel z USA, Prologis, Inc. (PLD). Posiada on 35 obiektów. Ich budynki zlokalizowane są w województwach: dolnośląskim, łódzkim, mazowieckim, śląskim i wielkopolskim.

Zapewne zapytasz, jak można mieć styczność z działalnością tych obiektów, nie będąc pracownikiem branży logistycznej. Otóż, najemcami tego typu nieruchomości bardzo często są przedstawiciele branży e-commerce, gdzie posiadają oni magazyny swoich sklepów. Równie często w tych miejscach znajdują się sortownie firm kurierskich, skąd przesyłki ruszają do Twojego domu. Duże sieci spożywcze również umieszczają w tego rodzaju budynkach swoje centra logistyczne. Towar przywożony bezpośrednio od producenta jest przepakowywany i wysyłany do sklepu, w którym codziennie robisz zakupy. Tak więc, gdy następnym razem kupisz mleko w sklepie lub zamówisz coś „z internetu”, istnieje bardzo duże prawdopodobieństwo, że Twój produkt – choć przez chwilę – znajdował się na terenie nieruchomości należącej do REIT-u.

Czy mamy w Polsce REIT-y?

Choć niestety nie są to rodzime firmy, niewątpliwie odpowiedź brzmi: „Tak!”. REIT-y z wielu krajów są obecne w Polsce, i każdy z nas ma możliwość doświadczyć ich funkcjonowania, czy to robiąc zakupy w centrum handlowym, planując remont pokoju, czy odbierając przesyłkę od kuriera. W dzisiejszym wpisie wskazałem jedynie kilka, o których wiem, lecz zakładam, że prawdopodobnie jest ich znacznie więcej.

Jeśli Ty masz wiedzę odnośnie nieruchomości, których właścicielem jest REIT, gorąco zachęcam do podzielenia się tą wiedzą w komentarzach.